MONEY Master the Game : 7 Simple Steps to Financial Freedom.
이 책에서 Robbins는 억만 장자 헤지 펀드 매니저 인 Ray Dalio에게 모든 사람을 소개했으며,
공식적으로“All Weather Portfolio”개념을 기술했습니다.
Ray Dalio (Net Worth : 184 억 달러)는 1970 년대에이 전략을 개발했으며 그의 목표는
기여한 위험에 따라 포트폴리오 보유량을 측정하는 것이 었습니다.
Dalio는 자산 할당이 위험 할당으로 직접 변환되지 않는다는 것을 이해했습니다.
다시 말해, 자산 배분이 50 % 채권과 50 % 주식으로 할당 될 수 있지만,
이는 포트폴리오가 채권 위험의 50 %와 주식 위험의 50 %에 노출되는 것은 아닙니다.
주식 보유의 50 %가 잠재적으로 포트폴리오에 90 %의 위험을 가져올 수 있음
채권의 50 %가 잠재적으로 총 위험의 10 %에 노출 될 수 있습니다.
All Weather Portfolio의 기본 개념은 위험 노출을 최소화하고 항상 자본을 보존하는 것입니다.
Ray Dalio에 따르면 진정으로 균형 잡힌 포트폴리오에 대한 포트폴리오 할당은 다음과 같습니다.
40 % 미국 장기 채권 (10 년 이상) – 이자율이 낮거나 떨어지면 장기 채권이 더 높은 총 수익을냅니다. 따라서, 하락세 (금리가 하락할 때) 동안이 자산 배분이 성과를 능가
30 % 미국 주식 – 포트폴리오에 미국 자본주의가 있어야합니다. 시장이 상승하면 총 수익률이 높아집니다. 따라서, 불황 시장 (경제가 번영 할 때) 동안,이 자산 배분이 성과를 능가 할 것입니다. 이상적으로는 S & P 500 또는 DJIA (Dow Jones Industrial Average) 지수 펀드에 투자
15 % 중기 미국 채권 (2 년 – 10 년) – 중기 채권에 대한 이자율 위험이 장기 채권에 대한 위험보다 낮으며, 중기 채권에 대한이자 지불액이 단기 채권보다 기간 채권. 장기 및 중기 채권은 인플레이션 상품, 금 (귀금속) 및 주식에 대한 균형
7.5 % 금 – 금은 주식 및 채권과 같은 종이 자산이 하락할 때 금이 가격을 높이기 때문에 포트폴리오의 중요한 부분입니다. 금 가격은 단기적으로 변동이 심할 수 있지만 더 오랜 기간 동안 가치를 유지해 왔습니다. 마지막으로 금은 인플레이션에 대한 헤지입니다. 채권이 인플레이션으로부터 당신을 보호하지는 않지만 금은 그 일을 대신함
7.5 % 상품 – 상품은 판매 및 거래되는 천연 자원입니다. 상품은 옥수수에서 오렌지 주스, 원유에 이르기까지 다양합니다. 금과 마찬가지로 원자재는 인플레이션에 대한 탁월한 헤지 효과를 제공합니다. 다시 말해, 인플레이션이 상승하면 상품 가격이 상승합니다. 상품은 이벤트 위험에 대한 헤지 역할을합니다. 마지막으로, 상품의 투자시기가 맞으면 상품이 매우 높은 수익
“전천후 포트폴리오”접근법은 투자에 대한 유능하고 낮은 변동성 접근법입니다. 아래는 Tech Bubble Crash와 Housing Market Crash를 통한 All Weather Portfolio의 성능을 다른 투자 전략과 비교하여 보여주는 그래프
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